Что такое ОФЗ простыми словами

ОФЗ — облигации федерального займа. Это долговые бумаги, которые выпускает Министерство финансов РФ, занимая деньги у инвесторов. Покупая ОФЗ, вы фактически даёте государству в долг под проценты, а оно обязуется регулярно платить купон и вернуть номинал в дату погашения. Это самый надёжный инструмент на российском рынке: заёмщик — само государство.

Из чего складывается доход

Доход по ОФЗ состоит из двух частей: купонов — регулярных выплат (обычно два раза в год) и разницы между ценой покупки и номиналом при погашении. Если купить облигацию дешевле номинала, к купонному доходу добавится ещё и эта разница.

Виды ОФЗ

ОФЗ-ПД — с постоянным купоном: ставка известна заранее на весь срок, удобно фиксировать доходность. ОФЗ-ПК (флоатеры) — с переменным купоном, привязанным к ставке денежного рынка: защищают, когда ставки растут. ОФЗ-ИН — с номиналом, индексируемым на инфляцию: защищают покупательную способность. ОФЗ-АД — с амортизацией: номинал погашается частями.

ОФЗ или вклад

Вклад застрахован АСВ в пределах лимита и не меняется в цене, но ограничен сроком. ОФЗ позволяют зафиксировать доходность на годы вперёд и при этом продать бумагу в любой момент на бирже. Минус — цена ОФЗ колеблется: при росте ставок она падает, при снижении растёт. Подробнее эту связь разбираем в статье как ключевая ставка влияет на облигации.

Какие риски есть

Кредитный риск минимален, но остаётся процентный риск (изменение цены при движении ставок) — он тем выше, чем длиннее облигация. Поэтому срок ОФЗ подбирают под свой горизонт и под ожидания по ставке.

Что учесть при покупке

При покупке между купонами вы платите продавцу накопленный купонный доход (НКД), а купоны облагаются НДФЛ — реальную доходность считайте по фактическим денежным потокам. Следить за купонными выплатами удобно через календарь дивидендов и купонов, а итоговую доходность облигационной части портфеля — через расчёт доходности после импорта отчёта брокера.